5년 넘게 "never sell"을 외치던 BTC의 황제, 마이클 세일러가 입장을 바꿨습니다. 5월 5일 Q1 2026 실적 발표에서 마이클 세일러(Michael Saylor)가 처음으로 "비트코인을 팔 수도 있다"고 입을 열자, 폴리마켓의 반응은 곧바로 나타났습니다. "마이크로스트래티지가 비트코인을 ___까지 팔까?" 마켓의 12월 만기 매도 확률이 며칠 새 42%까지 뛰어오른 겁니다. 누적 거래량은 $22.7M. 절대 매수자의 첫 매도 신호를, 시장은 어떻게 받아들이고 있을까요?
마이크로스트래티지(MicroStrategy)가 2026년 12월 31일까지 ___ BTC를 보유한다고 발표할까?
이 시장은 마이크로스트래티지(MicroStrategy) 또는 마이클 세일러(Michael Saylor)가 회사의 총 비트코인 보유량이 제목에 지정된 수치와 같거나 그 이상이라고 공식 발표하면 "예"로 확정됩니다. 그렇지 않으면, 이 시장은 "아니오"로 확정됩니다. 이 시장의 확정 출처는 마이크로스트래티지 또는 마이클 세일러의 총 BTC 보유량에 대한 공식 발표가 됩니다. 참고: 마이크로스트래티지의 보고된 BTC 보유량은 다음 링크에서 확인할 수 있습니다: https://www.strategy.com/purchases
1. 세일러는 누구인가?
마이클 세일러는 2020년부터 비트코인 최대 옹호자이자 '디지털 골드' 전도사라 할 수 있습니다. 지금은 회사명을 통째로 바꾼 스트래티지(Strategy)의 Executive Chairman으로, 회사가 보유한 81만 8,334 BTC(평균 매수가 $75,537)를 이끄는 그야말로 BTC의 황제입니다.
X에서 매일 BTC 밈을 올리고 "Bitcoin is hope"를 외치며 수많은 팬을 모은 그는, 회사를 단순 소프트웨어 회사가 아닌 세계 최대 BTC 보유 기업으로 재편성했습니다.
2. 왜 갑자기 "팔 수도 있다"고 했을까?
배경을 이해하려면 Strategy의 자본 구조를 짚고 가야 합니다.
MSTR(보통주): 주가 변동성이 크지만, 비트코인 노출을 직접 제공하는 통로
STRC: 연 11.5% 고정 배당을 약속하는 '디지털 크레딧' 상품. 투자자가 STRC를 사면, 그 돈으로 Strategy가 비트코인을 더 사들이는 구조
그는 이 구조로 수십억 달러를 끌어와 BTC를 사 모았지만, 그 대가로 연 약 $1.5B(약 2조 원) 규모의 배당·이자 의무가 누적됐습니다. 코인데스크(CoinDesk) 보도에 따르면 현재 회사가 보유한 USD 현금만으로 이 의무를 갚을 수 있는 기간은 약 18개월. 곧 한계가 보이는 일정입니다.
5월 5일 Q1 2026 실적 발표 직후, 코인데스크와 진행한 인터뷰에서 세일러는 이번 사건의 핵심이 된 발언을 처음 꺼냈습니다. 마이클 세일러의 발언을 그대로 옮겨보면 다음과 같습니다.
"We will probably sell some Bitcoin to fund a dividend just to inoculate the market."
"우리는 아마 비트코인 일부를 팔아 배당을 지급할 겁니다. 시장에 '우리는 할 수 있다'는 메시지를 보내기 위해서요."
5년 넘게 "절대 안 판다"는 입장을 고수하던 BTC 황제가, 자기 입으로 매도 가능성을 운 띄운 것입니다. 같은 자리에서 그는 "회사도 멀쩡하고 비트코인도 멀쩡하다(the company is fine, the Bitcoin is fine)"고 못박은 뒤, 향후 36개월 안에 100만 BTC 보유에 도달하겠다는 기존 목표도 다시 강조했습니다.
그렇다면 왜 그는 지금 이런 말을 해야했을까요? STRC 가격이 액면가($100) 아래로 밀리면서 신규 발행이 부담스러워진데다, 동시에 분기 배당 일정이 코앞으로 다가왔기 때문입니다.
과거 "절대 안 판다"던 입장에서, 적어도 명목상으로는 전략적 소량 매도로 한 발 물러선 셈입니다. 만약 정말 위기가 온다고 해도, 보유하던 비트코인을 팔아 배당과 이자를 지급할 수 있으니, 안심하라는 메시지를 시장에 던지고 싶었던 거죠.
세일러의 발언이 나오자 폴리마켓이 곧바로 들썩였습니다. 마켓 이름은 "마이크로스트래티지가 비트코인을 ___까지 팔까?" 마켓, 6월물과 12월물은 이 발표 이전까지 한 자리 수의 Yes를 가리키고 있었지만, 해당 발표 이후 6월물은 30%, 12월물은 50% 이상으로 가격이 치솟았습니다.
흥미로운 건 만기별 격차입니다. 5월 31일까지 15%에 불과하던 확률이 12월 31일에는 42%까지 뛰는데, 이는 시장이 "당장은 아니지만 연말이 다가올수록 매도 가능성이 점점 커진다"고 보고 있다는 의미로 해석되고 있습니다. 약 18개월치 배당 커버리지가 누적될수록 압박이 커지는 구조와 맞물리는 가격 흐름입니다.
4. 항상 따라다니는 내부자 의혹
내부자 의혹은 곧장 터졌습니다. 폴리마켓 트레이더 Car(@CarOnPolymarket)가 5월 6일 새벽 한 장의 스크린샷을 X에 올렸습니다.
마이클 세일러가 Strategy의 비트코인 매도 가능성을 발표하기 정확히 10시간 전, 어떤 사람이 YES를 2센트에 12만 주 넘게 사들였습니다. 이 사이트 최고 행운의 트레이더? 약 $120,000(약 1억 7천만 원) 수익을 노리고 있습니다.
스크린샷이 가리키는 지갑은 0x0377... 로 시작하는 신규 계정. 5월에 막 만들어진 지갑으로, 이력에는 단 하나의 마켓("마이크로스트래티지가 6월 30일까지 비트코인을 팔까?")만 들어 있습니다. 발표 직전 1~2센트짜리 YES를 약 13만 주, 총 $3,000 미만으로 쓸어담은 흔적이 그대로 남아 있습니다. 그 결과 그는 현재 약 10배가 넘는 수익을 기록하고 있죠.
5. 마치며: 혁신인가, 항복인가?
세일러는 여전히 "우리는 BTC를 사랑한다"고 말합니다. 그는 이번 결정이 HODL 신화의 죽음이 아니라, 비트코인을 수익을 만드는 자산(yield-generating asset)으로 진화시키는 다음 단계라고 강조합니다. 소량의 매도가 BTC 네트워크 전체에 유동성을 공급한다는 논리도 함께 깔려 있습니다.
진짜 질문은 하나로 좁혀집니다. "팔아서 배당을 지급하고, 그 돈으로 더 많이 산다"는 스트래티지는 과연 먼 미래에 어떤 모습이 되어있을까요? 필자도 너무나 궁금합니다. 과연 스트래티지는 언제 비트코인을 매도하게 될까요? 관심 있게 지켜보도록 합시다.
팔것인가..
팔지마요ㅠ